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另一方面，当机构投资者在个股中的权重不断加大，他们也会逐渐通过行使大股东的监督甚至管理职能，改善公司的公司治理、创新能力等，从而提高被持股公司的基本面，进一步提高持股公司的投资价值，驱动公司股价的上涨。而这些都是机构投资者投资型定价能力的体现。
数据显示，三季度末，表外融资仍然呈下降态势，委托贷款减少6454亿元，信托贷款减少1078亿元，未贴现的银行承兑汇票减少5224亿元。不过，这三项合计比去年同期少减1.03万亿元。对于原有产品的接续问题，邹澜表示，相关金融机构从资管新规一出来就有所准备，标准化债权资产认定规则的最终落地，有利于标准化产品的发行，市场也为不同产品的替换保留了更加包容和开放的空间。
机构投资者的偏好显著影响股价的变化和风格的转换。在理论上，Gompersand Mertrick （2001） 建立了一个局部均衡模型尝试寻找机构投资者比例的增加对资产价格的影响。他们发现如果机构投资者特别偏好某一类别的股票（例如大市值的股票），那么机构投资者对于这类股票的需求会上升，从而驱动该类股票价格的上升。
今天，事情迎来反转。26日，界面新闻放出了与王凤雅母亲的对话，文章回应了“诈捐”、“虐待”、“弃疗”等关键质疑。第一，王凤雅父母在水滴筹平台并没有募集到15万（这只是筹款目标），而是约3.6万元，这一数额得到了众筹平台的证实。家人表示，儿子做手术在女儿筹款之前，从社会上筹的钱都花在凤雅身上了。
3.1． 选股偏好我们依据以往的方法，基于美国和A股机构投资者的季度持仓信息，以机构投资者的持仓占比（机构投资者持仓市值/股票流动市值）作为机构投资者股票偏好的代理变量，通过Fama-Macbeth的方法对整体的面板数据进行检验，具体查看哪些股票属性（股票属性在截面上均做了标准化处理）会显著影响机构投资者的投资占比，从而间接检验机构投资者的选股偏好。
6.1． 海外机构投资者投资占比和股票收益在之前的研究中，关于海外机构投资者，我们有两个推测，第一，海外机构投资者在A股依然保持着显著的投资能力；第二，随着海外机构投资者在A股中比例的上升，海外机构投资者的定价权也随之上升。但无论是哪个推测，都预示着海外机构投资者的持仓组合理应有着稳定显著的超额收益。
