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投行人士认为，随着新股供给常态化，新股上市初期涨幅收窄，甚至有个别公司出现破发后，网下投资者的行为正在趋于理性，买方约束力不断增强。据投行人士透露，在科创板股价并非只涨不跌、甚至存在破发可能的预期下，跟投机制对保荐机构的倒逼作用已经体现。在目前的科创板公司定价过程中，绝大部分的保荐机构在定价时与发行人进行多轮博弈，主动降低了发行人高定价预期。

二是围绕增量改革的目标，积极稳妥开展制度创新。科创板如同试验田，试点注册是在是本着创新思维、法治思维做的制度创新和探索。着力于完善市场基础制度、激发市场活力、保障创新试点有序平稳开展。三是统筹考虑制度规则之间整体协调、可衔接。科创板是系统改革，涉及板块建设和注册制试点，涉及一级二级市场，涉及IPO和并购重组、退市之间的关系，涉及不同主体。

2． 外资机构投资者风格偏好上的变化将显著影响A股的风格溢价的变化，从而影响A股的风格轮动。虽然机构投资者在特定风格上长期保持相对稳定的偏好，但在一定时期内还是会有一定程度上的风格飘移，而这些机构投资者风格偏好上的变化也将决定了这些风格溢价的变化。

新股连板天数Top10福莱特为2019年上半年新股连板天数最多的第一猛股，连涨天数达23天。IPO承销金额Top10上半年IPO承销金额排行榜由中信证券夺得第一，占IPO总承销金额的25%。IPO承销数量Top10中信证券同步夺得IPO承销数量第一名，承销10家，承销金额为151.12亿元。

市场人士认为，这“四个必须、一个合力”将成为下一个阶段监管部门开展工作的重要理念。那么，啥是“四个必须、一个合力”？（敲黑板！赶紧看）必须敬畏市场、敬畏规律、遵循规律，坚持按照市场规律办事。必须敬畏法治，坚持依法治市、依法监管，切实保护投资者的合法权益。

同时，科创板发行要强化中介机构责任，强化尽职调查和核查把关，对违法违规行为进行强有力追责，大幅提高违法违规成本，对欺诈发行、虚假披露出重拳。此外还要完善更加健全的配套措施。热点十：方星海：在更高层次 更广范围以更多方式推动资本市场对外开放方星海表示，下一步将在更高层次、更广范围，以更多方式推动资本市场高水平对外开放，实现走出去和引进来。